Ростелеком обеспечил уровень OIBDA margin на уровне 34,2%

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 1 КВАРТАЛА 2015 Г.
ФИКСИРОВАННЫЙ БИЗНЕС

• Выручка в 1 квартале 2015 г. составила 71,7 млрд руб. против 72,6 млрд руб. в 1 квартале 2014 г., что обусловлено эффектом разовых доходов от проведения Зимних Олимпийских Игр в Сочи в 1 квартале 2014 г.;
• Показатель OIBDA[1] составил 24,5 млрд руб. против 25,2 млрд руб. в 1 квартале 2014 г.;
• Рентабельность по OIBDA составила 34,2% по сравнению с 34,7% за 1 квартал 2014 г.;
• Капитальные вложения[2] составили 15,4 млрд руб. (21,5 % от выручки), что в два раза выше, чем в аналогичном периоде прошлого года (10,4% за 1 квартал 2014 г.), это обусловлено низкой базой 1 квартала 2014 г.;
• FCF[3] составил 1,6 млрд руб. против 13,0 млрд руб. в 1 квартале 2014 г., что обусловлено высокой базой 1 квартала 2014 г. Кроме более высокого уровня капитальных вложений на динамику FCF в 1 квартале 2015 г. повлияло увеличение дебиторской задолженности за оказание универсальных услуг связи;
• Чистый долг[4] практически не изменился по сравнению с началом 2015 г. и составил 171,3 млрд руб.
• Чистая прибыль составила 2,1 млрд руб. против 2,6 млрд руб. за 1 квартал 2014 г., что, в основном, обусловлено консолидацией убытков зависимых компаний, в частности T2 РТК Холдингс, вошедшей в 2015 г. в этап активного строительства сетей и интеграции активов, переданных в совместное предприятие с Tele2 Россия. 

ОСОБЕННОСТИ ПРЕДСТАВЛЕНИЯ ОПЕРАЦИОННЫХ И ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬАТОВ 1 КВАРТАЛА 2015 ГОДА

1. При анализе динамики консолидированных показателей деятельности год-к-году необходимо учитывать поэтапную передачу мобильных активов в рамках создания СП с Tele2 Россия: в консолидированных показателях 1 квартала 2014 г. учитываются результаты деятельности мобильных активов, позднее переданных в совместное предприятие с Tele2 Россия (как дочерних сотовых компаний, так и интегрированного мобильного бизнеса);
2. Компания улучшила подход к представлению структуры выручки в отчетности. Подробности изложены в Приложении № 2.
3. Компания изменила подход в части признания выручки по сегментам В2О и В2В: выручка, получаемая от операторов связи, теперь в полном объеме признается в сегменте В2О. Ранее часть выручки неоператорского характера, получаемая от операторов связи, учитывалась в сегменте В2В; 
4. При  анализе операционных итогов необходимо учитывать следующее обстоятельство. Модернизация и унификация учетных систем позволили «Ростелекому» запустить с 1 квартала 2015 г. процесс автоматической настройки всех регламентов учета абонентов ШПД, IPTV и телефонии в информационных системах Компании по утвержденной шестимесячной методике. Это позволило провести аудит архивных тарифных планов и полностью привести базу в соответствие с действующей в Компании методикой. По итогам проведенного аудита Компания перестала учитывать в своей базе следующее количество абонентов:
   1. Около 180 тысяч пользователей фиксированной телефонии;
   2. Около 240 тысяч подписчиков ШПД;
   3. Менее 30 тысяч пользователей платного ТВ.
5. Компания скорректировала методику расчет свободного денежного потока (FCF). Теперь FCF корректируется на величину поступлений от продажи основных средств и нематериальных активов. Измененная методика расчета выглядит следующим образом: FCF определяется на основании Отчета о движении денежных средств как чистые денежные средства от операционной деятельности минус CAPEX, плюс поступления от продажи основных средств и нематериальных активов. 

По словам Президента ОАО «Ростелеком» Сергея Калугина, «Компания продолжает реализацию утвержденной стратегии, мы наращиваем базу подписчиков ШПД и платного ТВ, развиваем инновационные сервисы, увеличиваем ARP-. В результате вклад растущих сегментов постепенно увеличивается и уже составляет 37% от выручки. Высокая база 1 квартала 2014 г., обусловленная  разовыми доходами от продажи услуг во время проведения Олимпийских Игр в Сочи, не позволила выручке вырасти в номинальном выражении, несмотря на сохранение хороших темпов органического роста перспективных услуг. Мы рады, что нам также удалось обеспечить достойный уровень OIBDA margin. Помимо этого, менеджменту удалось сдержать рост финансовых расходов, несмотря на значительный рост стоимости заёмных средств на рынке и высокую волатильность. Мы последовательно достигаем цели нашего пятилетнего стратегического плана и рассчитываем на дальнейшее поступательное развитие Компании в будущем».

«Учитывая наши усилия по развитию бизнеса, а также наметившуюся стабилизацию макроэкономической ситуации в стране и тренд на  снижение стоимости капитала, мы  смотрим в целом на 2015 год со сдержанным оптимизмом. Поэтому мы улучшаем свой прогноз по основным финансовым показателям в целом за 2015 г.: мы ожидаем роста выручки в этом году и уровень OIBDA margin в диапазоне 33-34%. При этом мы подтверждаем уровень CAPEX к выручке в районе 20% без учета проекта устранения цифрового неравенства, имея ввиду. Мы хотим также раньше намеченного срока завершить масштабный проект по модернизации «последней мили» с переходом на оптические технологии доступа», - добавил Кай-Уве Мельхорн, Старший вице-президент финансовый директор ОАО «Ростелеком».

ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ИТОГИ

1. Количество абонентов услуг широкополосного доступа в Интернет (ШПД) выросло на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 11,4 млн абонентов (после аудита базы рост скорректирован до 4%, а сама база до 11,2 млн подписчиков);

-  Абонентская база сегмента В2С после проведенного аудита выросла на 4% до 10,5 млн, при этом число абонентов, подключенных по оптике, выросло на 27% год-к-году до 5,4 млн (48% от абонентской базы ШПД).

1. Количество абонентов услуг платного ТВ выросло на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 8,2 млн абонентов (после аудита базы рост составил также 7%, а сама база скорректирована до 8,1 млн подписчиков).

-  Из них количество абонентов услуги интерактивного ТВ после аудита базы выросло на 24% до 2,9 млн подписчиков.

1. Количество абонентов местной телефонной связи уменьшилось на 8% до 23,9 млн абонентов (после аудита базы снижение скорректировано до 9%, а сама база до 23,7 млн подписчиков) вследствие изменения предпочтений конечных пользователей в отношении способов осуществления звонков.

КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ 1 КВАРТАЛА 2015 Г. И ПОСЛЕ ОКОНЧАНИЯ ОТЧЕТНОГО ПЕРИОДА

Бизнес новости

• «Ростелеком» охватил оптическими сетями доступа более 26 млн. домохозяйств;

• «Ростелеком» запустил первый участок сети в рамках проекта устранения цифрового неравенства в Костромской области и приступил к развертыванию инфраструктуры по всей стране;

• «Ростелеком» начал переход на новую организационную структуру по клиентским сегментам;
• «Ростелеком» заключил два крупных государственных контракта, в том числе:

-  с Рособрнадзор на оказание услуг по организации видеонаблюдения при проведении ЕГЭ в 2015 г.;

-  с Министерством связи и массовых коммуникаций на эксплуатацию инфраструктуры «Электронного правительства» на 2015 г.;

• Совет директоров «Ростелекома» продлил полномочия Сергея Калугина на посту Президента Компании;
• «Ростелеком» запустил новое позиционирование в B2C сегменте;
• «Ростелеком» перешел к единой политике учета абонентов;
• Индексация стоимости минуты местной связи с 1  апреля 2015 г. на 6.6%
• Запуск проекта по В2В трансформации;
• Запуск проекта ОТА-терапия.

Другие новости

• Президент «Ростелекома» Сергей Калугин дополнительно приобрел акции Компании. В результате его доля в капитале ОАО «Ростелеком» увеличилась до 0.384 % уставного капитала;
• «Ростелеком» приобрел контроль над группой SafeData - крупнейшим игроком на рынке предоставления услуг дата центров, обмена трафиком и доставки контента;
• Завершено создание совместного предприятия с ВГТРК для развития медиа бизнеса;
• Совет директоров ОАО «Ростелеком» одобрил консолидацию 100% обыкновенных акций ОАО «Башинформсвязь»;
• Совет директоров «Ростелекома» принял решение по казначейским акциям; 3,5% обыкновенных акций планируется к погашению;
• Cовет директоров «Ростелекома» одобрил приобретение российского бизнеса оператора Freshtel;
• Совет директоров утвердил номинации в Совет директоров, включая 4 независимых директора, который будет избран на ГОСА 15 июня 2015г.
• Совет директоров рекомендовал Годовому общему собранию акционеров Общества направить на выплату дивидендов по результатам 2014 года на обыкновенные и привилегированные акции в общей сумме 9 452 млн. рублей (32% чистой прибыли РСБУ или 25% консолидированной чистой прибыли МСФО за 2014 год), что на 7% больше, чем в предыдущем году. Дивиденды предлагается выплатить в денежной форме следующим образом:

-  по привилегированным акциям типа А Общества в размере 4,05  рубля на одну акцию;

-  по обыкновенным акциям Общества в размере 4,34 рубля на одну акцию. 

ОБЗОР ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Анализ выручки  

Структура выручки по видам услуг

Структура выручки по клиентам

Выручка фиксированного бизнеса в 1 квартале 2015 г. снизилась на 1% и составила 71,7 млрд руб. На выручку оказали влияние следующие факторы:

• 25% рост выручки от оказания услуг телевидения за счет наращивания абонентской базы и ARP- в сегменте интерактивного цифрового телевидения и увеличения доходов от сервисов VoD;
• 5% рост выручки от услуг ШПД за счет наращивания абонентской базы;
• 40% рост доходов от дополнительных и облачных услуг, в том числе в связи с  переходом к отражению выручки по проекту электронное правительство в фактическом периоде оказания услуг, а не в периоде подписания соответствующих актов;
• 10% снижение доходов от услуг фиксированной телефонии вследствие изменения предпочтений конечных пользователей в отношении способов осуществления звонков;
• получение разовых доходов от оказания услуг во время проведения Зимних Олимпийских Игр в Сочи в 1 квартале 2014 года в размере 0,8 млрд руб.;
• прекращение MVNO контрактов с выбывшими мобильными ДЗО.

Динамика консолидированной выручки обусловлена деконсолидацией сотовых активов, переданных в СП с Tele2 Россия.

Анализ факторов, определивших динамику операционной прибыли

Структура операционных расходов^[9]

В 1 квартале 2015 г. операционные расходы по продолжающейся деятельности за вычетом амортизации практически не изменились по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. и составили 47,6 млрд руб. На динамику оказали влияние следующие факторы:

• рост на 8% расходов на персонал, в том числе в связи с индексацией заработной платы работников в 4 квартале 2014 г., начислением резерва по новой опционной программе для менеджмента, а также инсорсинга ряда функций;
• рост на 4% расходов по услугам операторов связи, главным образом, по причине увеличение затрат на телевизионный контент в связи с наращиванием  абонентской базы IPTV, а также ослаблением курса рубля по отношению к 1 кварталу 2014 г.
• увеличение на 41% прочих операционных доходов, в том числе в связи с ростом доходов по финансовому обеспечению по проекту устранения цифрового неравенства.
• снижение на 7% прочих операционных расходов, в том числе в связи с уменьшением  резерва по сомнительным долгам (переходом на методику резервирования дебиторской задолженности по неосновной деятельности на основании статистических данных по собираемости вместо налоговых правил) и снижением командировочных расходов, связанных с проведением Олимпийских Игр в Сочи.
• Снижение на 6% расходов по статье материалы, ремонт и обслуживание, коммунальные услуги  в том числе в связи с включением в контракты с вендорами обязательств по обслуживанию и ремонту ранее установленного на сети оборудования. На динамику расходов также повлияла высокая база затрат в 1 квартале 2014 г. в связи с ремонтом  оборудования для оказания универсальных услуг связи;

Операционная прибыль от продолжающейся деятельности снизилась на 13% в 1 квартале 2015 г. до 9,3 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Амортизационные отчисления по продолжающейся деятельности в 1 квартале 2015 г. выросли на 2% и составили 14,8 млрд руб.

Показатель OIBDA по продолжающейся деятельности в 1 квартале 2015 г. снизился на 3% до 24,5 млрд руб. по сравнению аналогичным периодом прошлого года. Рентабельность по OIBDA в 1 квартале 2015 г. составила 34,2% против 34,7% в 1 квартале 2015 г.

На динамику консолидированных операционных расходов, OIBDA и операционной прибыли в 1 квартале 2015 г. также повлияла деконсолидация сотовых активов, переданных в СП с Tele2 Россия в рамках первого и второго этапов закрытия сделки.

Анализ факторов, определивших динамику чистой прибыли

Прибыль до налогообложения от продолжающейся деятельности в 1 квартале 2015 г. составила 3,3 млрд руб., снизившись на 42% по отношению к 1 кварталу 2014 г. Среди факторов, повлиявших на динамику прибыли до налогообложения в 1 квартале 2015 г. и за 2014 г., можно выделить следующие:

• консолидация убытка зависимых компаний;
• снижение операционной прибыли, в том числе по причине разовых доходов от предоставления услуг во время Олимпийских Игр в Сочи в 1 квартале 2014 г.

Налог на прибыль от продолжающейся деятельности за 1 квартал 2015 г. составил 1,1 млрд руб., снизившись на 63% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Динамика налога на прибыль в 1 квартале 2015 г. главным образом отражает изменение прибыли до налогообложения. Эффективная ставка налога на прибыль составила 34% в 1 квартале 2015 г. по сравнению с установленным Налоговым Кодексом уровнем в 20%. Более высокий уровень эффективной ставки в  1 квартале 2015 г. обусловлен, в том числе наличием расходов, не принимаемых к вычету для целей налогообложения.

Чистая прибыль от продолжающейся деятельности в 1 квартале 2015 г. составила 2,1 млрд руб. против 2,6 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года. 

Финансовый обзор

Консолидированный чистый операционный денежный поток по итогам 1 квартала 2015 г. составил 16,7 млрд руб., снизившись на 27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Консолидированный свободный денежный поток (FCF) составил 1,6 млрд руб. против 13,0 млрд руб. по сравнению с 1 кварталом 2014 г. На динамику свободного денежного потока оказал влияние в том числе более высокий уровень капитальных затрат и рост дебиторской задолженности за оказание универсальных услуг связи.

Консолидированный денежный отток по инвестициям во внеоборотные активы в 1 квартале 2015 г. вырос на 55% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 15,4 млрд руб. Динамика по этому показателю связана с низкой базой 1 квартала 2014 г. по причине оплаты в декабре 2013 г. части CAPEX, приходящегося на начало 2014 г.

Общий долг Группы компаний на конец 1 квартала 2015 г. снизился на 2% по сравнению с началом года, составив 186,7 млрд руб. по причине погашения ряда кредитов. Более 99% общего долга Группы на 31 марта 2015 г. составляли рублевые обязательства.

Консолидированный чистый долг Группы компаний на 31 марта 2015 г. составил 171,3 млрд руб. При этом отношение консолидированного чистого долга к показателю OIBDA составило 1,7х на конец 1 квартала 2015 г.

[1] Здесь и далее показатель OIBDA рассчитывается согласно Приложению №1; 

[2] Здесь и далее показатель капитальных вложений (“CAPEX”) определяется на основании Отчета о движении денежных средств как денежные средства, уплаченные при приобретении основных средств и нематериальных активов;

[3] Здесь и далее FCF определяется на основании Отчета о движении денежных средств как чистые денежные средства от операционной деятельности минус CAPEX , плюс поступления от продажи основных средств и нематериальных активов

[4] Здесь и далее чистый долг рассчитывается как общий долг за вычетом денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных вложений

[5] по продолжающейся деятельности

[6] по консолидированным результатам

[8] По итогам проведенного аудита базы

[9] За вычетом амортизации