Во втором квартале 2015 года Ростелеком обеспечил Показатель OIBDA margin на уровне 35,1%

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ

• Высокий показатель OIBDA margin во 2 кв. 2015 г. на уровне 35,1%;
• Доля Цифрового сегмента[1] в выручке выросла до 39%;
• Доля «Ростелекома» в подключениях на рынке ШПД превысила 50%[2];
• Доля абонентов ШПД, подключенных по оптике, превысила 50%;
• Во 2 квартале 2015 г. оптикой пройдено дополнительно 1,4 млн домохозяйств, что обеспечило 28 млн. общего покрытия оптоволокном;

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 2 КВАРТАЛА 2015 Г. 

Здесь и далее показатели по 2014 г. приводятся по продолжающейся деятельности, если не указано иное.

• Выручка составила 72,1 млрд руб. против 72,6 млрд руб. во 2 квартале 2014 г., что связано в том числе с изменением объемов услуг присоединения и пропуска трафика, предоставляемых другим операторам;
• Показатель OIBDA[3] составил 25,3 млрд руб. против 26,2 млрд руб. во 2 квартале 2014 г.;
• Рентабельность по OIBDA составила 35,1% по сравнению с 36,0% за 2 квартал 2014 г.;
• Чистая прибыль составила 6,1 млрд руб. против 7,6 млрд руб. за 2 квартал 2014 г., что, в основном, связано с высокой базой 2 квартала 2014 г., обусловленной списанием отложенных налогов при выбытии активов мобильного бизнеса в рамках создания совместного предприятия с Tele2 Россия (далее – СП);
• Капитальные вложения[4] составили 11,1 млрд руб. (15,4% от выручки), снизившись на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (13,7 млрд. и 18,8% от выручки за 2 квартал 2014 г.) в связи с неравномерностью осуществления капитальных вложений внутри календарного года.
• Консолидированный FCF[5] составил 6,1 млрд руб. против (0,6) млрд руб. во 2 квартале 2014 г. Положительная динамика связана, в том числе, с сокращением дебиторской задолженности в результате погашения Россвязью части задолженности за предоставление универсальных услуг связи в прошлые периоды, а также снижением уровня капитальных затрат во 2 квартале 2015 г.;
• Чистый долг[6] снизился на 1,7% по сравнению с началом года и составил 168,2 млрд руб. или 1,7х показателя Чистый долг/OIBDA. 

Основные показатели 2 квартала 2015 г., млн. руб

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 1 ПОЛУГОДИЯ 2015 Г.

• Выручка составила 143,8 млрд руб. против 145,2 млрд руб. за аналогичный период прошлого года, что обусловлено в том числе эффектом разовых доходов от проведения Зимних Олимпийских Игр в Сочи в 1 квартале 2014 г.;
• Показатель OIBDA составил 49,9 млрд руб. против 51,3 млрд руб. в 1 полугодии 2014 г.;
• Рентабельность по OIBDA составила 34,7% по сравнению с 35,4% за 1 полугодие 2014 г.;
• Чистая прибыль составила 8,2 млрд руб. против 10,2 млрд руб. за 1 полугодие 2014 г.;
• Капитальные вложения составили 27,4 млрд руб. (19,1% от выручки)[7], увеличившись на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (21,2 млрд. и 14,6% от выручки за 1 полугодие 2014 г.). Динамика связана с низкой базой 1 полугодия 2014 г. по причине оплаты в декабре 2013 г. части CAPEX, приходящегося на начало 2014 г.
• Консолидированный FCF составил 6,5 млрд руб.[8] против 12,4 млрд руб. в 1 полугодии 2014 г., что связано, в том числе, с более высоким уровнем капитальных вложений в отчетном периоде;
• Чистый долг снизился на 1,7% по сравнению с началом года и составил 168,2 млрд руб.

Основные показатели 1 полугодия 2015 г., млн. руб

По словам Президента ПАО «Ростелеком» Сергея Калугина, «Результаты второго квартала 2015 года свидетельствуют о том, что Компания уверенно реализует свою стратегию, модернизируя сеть, повышая качество обслуживания, успешно продвигая ШПД, платное интерактивное ТВ и другие «цифровые» сервисы. Мы добились того, что вклад в выручку «цифрового» сегмента стал заметно выше той доли, которую приносят традиционные голосовые услуги местной, междугородней и международной связи. Такой результат стал возможен благодаря переходу на «оптику» и предоставлении нашим клиентам широких возможностей современной инфраструктуры связи - сейчас уже более половины наших подписчиков имеют доступ в Интернет на базе высокоскоростных оптоволоконных технологий. Это значительно увеличивает наши возможности по продаже дополнительных цифровых сервисов.

Также Компания делает шаги по диверсификации своего бизнеса. Яркий тому пример - запуск в отчетном квартале совместного с корейскими партнерами телемагазина, а также создание совместного предприятия с Интер РАО по дальнейшему развитию дата-центров. Это те перспективные направления или точки роста, которыми мы будем заниматься, и которые поддержат наше поступательное развитие в будущем и будут способствовать улучшению финансовых показателей Компании».

«Несмотря на давление на OIBDA margin со стороны структурных изменений в выручке, в отчетном квартале мы обеспечили высокий уровень маржинальности в 35,1%, что стало, в том числе, результатом наших усилий по повышению внутренней эффективности бизнеса. Рост абонентской базы и доходов от цифровых сегментов, которые мы наблюдаем по результатам 1 полугодия 2015 г., позволяют нам сохранить наш прогноз в отношении основных показателей в целом по 2015 году», - добавил Кай-Уве Мельхорн, Старший вице-президент-финансовый директор ПАО «Ростелеком».

ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ИТОГИ[9]  

1. Количество абонентов услуг широкополосного доступа в Интернет (ШПД) во 2 квартале 2015 выросло на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (после аудита базы рост скорректирован до 3%, а сама база до 11,2 млн подписчиков);

-  Абонентская база сегмента В2С с учетом проведенного аудита выросла на 4% до 10,5 млн, при этом число абонентов, подключенных по оптике, выросло на 25% год-к-году до 5,6 млн (50% от абонентской базы).

1. Количество абонентов услуг платного ТВ выросло на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 8,2 млн абонентов (после аудита базы рост составил также 7%, а сама база осталась на уровне 8,2 млн подписчиков).

-  Из них количество абонентов услуги интерактивного ТВ с учетом аудита базы выросло на 25% до 3,0 млн подписчиков.

1. Количество абонентов местной телефонной связи уменьшилось на 9% до 23,2 млн абонентов (после аудита базы снижение составило также 9%, а сама база осталась на уровне 23,2 млн подписчиков) вследствие изменения предпочтений конечных пользователей в отношении способов осуществления звонков.

КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ 2 КВАРТАЛА 2015 Г. И ПОСЛЕ ОКОНЧАНИЯ ОТЧЕТНОГО ПЕРИОДА

Бизнес новости

• Впервые доля «Ростелекома» в подключениях на рынке ШПД превысила 50%[11];
• Доля ШПД абонентов, подключенных по оптике, превысила 50%;
• «Ростелеком» охватил оптическими сетями доступа 28 млн домохозяйств;
• Проникновение кино- и премиальных ТВ пакетов, приобретаемых в дополнение к базовой подписке, в абонентской базе IPTV увеличилось в 2 раза;
• «Ростелеком» успешно организовал видеонаблюдение за ЕГЭ;
• Запуск в федеральном масштабе интегрированного CDN решения для B2B клиентов на основе собственных мощностей и платформы Ngenix, приобретенной в результате консолидации SafeData;
• Запуск привлекательных тарифных опций и акций «Ноль внутри сети», «Любимое междугородное направление», «Лето навсегда» и другие;
• В результате оптимизации розничной сети «Ростелекома» число точек продаж сократилось до 1 700;
• Завершена первая фаза проекта консолидации контакт-центров. В результате число контакт-центров сократилось с 48 до 22, а стоимость одной минуты снизилась на 15%;
• Эффект программы повышения операционной эффективности за 1 полугодие 2015 г. составил 3,7 млрд руб.;
• «Ростелеком» и корейская корпорация GS Home Shopping Inc. создают большой универсальный телемагазин;
• «Ростелеком» и Интер РАО на паритетных началах создали совместное предприятие для обеспечения специальных ценовых условий на поставку электроэнергии. Планируется, что СП будет  преимущественным провайдером облачных услуг и VAS для государственных организаций;  
• «Ростелеком» завершил аудит базы и перешел к единой политике учета абонентов.

Другие новости

• «Ростелеком» приобрел российский бизнес оператора Freshtel;
• «Ростелеком» разместил облигации на 10 млрд руб.;
• В рамках добровольного предложения ПАО «Ростелеком» увеличило свою долю с 70,8% до 96,5% в обыкновенных акциях ПАО «Башинформсвязь», а в конце августа 2015 г. направит оставшимся владельцам обыкновенных акций «Башинформсвязи» требование о выкупе имеющихся у них акций («sq-eeze-o-t»);
• В рамках государственной программы поддержки инвестиционных проектов на основе проектного финансирования «Ростелеком» получит на льготных условиях 15,6 млрд руб. от ВТБ на проект «Цифровой каркас России»;
• «Ростелеком» изменил организационно-правовую форму на ПАО;
• Годовое общее собрание акционеров Компании, состоявшееся 15 июня 2015 г., одобрило выплату дивидендов по результатам 2014 г. на обыкновенные и привилегированные акции в общей сумме 9 452 млн руб. (32% чистой прибыли РСБУ или 25% консолидированной чистой прибыли МСФО за 2014 г.). Дивиденды выплачены в денежной форме следующим образом:

-  по привилегированным акциям типа А Общества в размере 4,05 рубля на одну акцию[12];

-  по обыкновенным акциям Общества в размере 3,34 рубля на одну акцию[13].

• Акционеры на годовом общем собрании приняли решение о погашении казначейских акций;
• На годовом общем собрании акционеров «Ростелекома» был избран новый состав Совета директоров, в который вошли четыре независимых директора. Вновь избранный Совет директоров возглавил Руководитель Администрации Президента Российской Федерации Сергей Борисович Иванов;
• «Ростелеком» пролонгировал опционное соглашение с Дойче Банком. 

ОБЗОР ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Анализ выручки  

Структура выручки по видам услуг

Структура выручки по клиентам

Выручка во 2 квартале 2015 г. снизилась на 0,7% и составила 72,1 млрд руб. На выручку оказали влияние следующие факторы:

• 28% рост выручки от оказания услуг телевидения за счет наращивания абонентской базы в сегменте интерактивного цифрового телевидения и увеличения потребления и ARP- сервисов VoD;
• 6% рост выручки от услуг ШПД за счет наращивания абонентской базы, а также роста ARP-;
• 23% рост доходов от дополнительных и облачных услуг, в том числе в связи с ростом доходов от дата-центров и переходом с 2015 г. к отражению выручки по проекту электронное правительство в фактическом периоде оказания услуг;
• 8% снижение доходов от услуг фиксированной телефонии вследствие изменения предпочтений конечных пользователей в отношении способов осуществления звонков;
• 12% снижение доходов от услуг присоединения и пропуска трафика, в том числе по причине изменения объемов услуг присоединения и пропуска трафика, предоставляемых другим  операторам.

Выручка в 1 полугодии 2015 г. составила 143,8 млрд руб., снизившись на 1% по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. Помимо факторов перечисленных выше, на динамику выручки в 1 полугодии 2015 г. повлиял эффект разовых доходов от проведения Олимпийских Игр в Сочи в 1 квартале 2014 г.
Анализ факторов, определивших динамику операционной прибыли

Структура операционных расходов^[14]

Во 2 квартале 2015 г. операционные расходы за вычетом амортизации практически не изменились по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. и составили 47,2 млрд руб. На динамику оказали влияние следующие факторы:

• рост на 2% расходов на персонал, в том числе в связи с индексацией заработной платы работников в 4 квартале 2014 г., а также инсорсинга ряда функций;
• снижение на 5% расходов по услугам операторов связи, главным образом, вследствие изменения объемов услуг по пропуску трафика через сети Компании от других операторов;
• снижение на 13% расходов по статье материалы, ремонт и обслуживание, коммунальные услуги, в том числе в связи с включением в контракты с вендорами обязательств по ремонту и обслуживанию ранее установленного оборудования. Также на динамику по этой строке повлияла высокая база затрат 2 квартала 2014 г. в связи с осуществлением плановых ремонтов и замены оборудования для оказания универсальных услуг связи;
• увеличение на 23% прочих операционных доходов, в основном связано с ростом доходов по финансовому обеспечению по проекту «Устранение цифрового неравенства»;
• рост на 7% прочих операционных расходов, в том числе в связи с признанием расходов по агентским услугам в рамках проекта «Устранение цифрового неравенства»;
• наличие во 2 квартале 2014 г. поступлений от продажи здания в Москве.

Операционные расходы в 1 полугодии 2015 г. также практически не изменились. Динамику расходов в  полугодии определяли те же факторы, что и во 2 квартале 2015 г.

Операционная прибыль во 2 квартале 2015 г. снизилась на 7% до 10,1 млрд. руб по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В 1 полугодии 2015 г. операционная прибыль снизилась на 10% до 19,4 млрд руб.

Показатель OIBDA во 2 квартале и 1 полугодии 2015 г. снизился на 3% и составил 25,3 и 49,8 млрд руб. соответственно. Рентабельность по OIBDA во 2 квартале составила 35,1% против 36,0% в аналогичном периоде прошлого года, в полугодии - 34,7 % против 35,4%. Динамика по этому показателю, в том числе, обусловлена наличием во 2 квартале 2014 г. поступлений от продажи здания в Москве.

Амортизационные отчисления во 2 квартале и в 1 полугодии 2015 г. выросли на 2% и составили 14,8 и 29,6 млрд руб. соответственно.

Анализ факторов, определивших динамику чистой прибыли

Прибыль до налогообложения во 2 квартале 2015 г. составила 7,5 млрд руб., практически не изменившись по сравнению со 2 кварталом 2014 г., а в 1 полугодии 2015 г. составила 10,8 млрд руб. по сравнению с 13,1 млрд руб. в 1 полугодии 2014 г.

Среди факторов, повлиявших на динамику прибыли до налогообложения во 2 квартале 2015 г., можно выделить следующие:

• консолидация убытка ассоциированных компаний, главным образом, финансового результата деятельности совместного предприятия с Tele2 Россия, вошедшего в 2015 г. в этап активного строительства сетей 3G / LTE и интеграции активов;
• снижение операционной прибыли, в том числе в связи с ростом вклада в выручку сегмента растущих, но менее рентабельных, чем голосовые, цифровых сервисов;
•  положительный эффект от переоценки финансовых инструментов.

На динамику прибыли до налогообложения в 1 полугодии 2015 г. помимо факторов описанных выше оказало влияние наличия разовых доходов от проведения Зимних Олимпийских Игр в Сочи в 1 квартале 2014 г.

Налог на прибыль от продолжающейся деятельности за 2 квартал 2015 г. составил 1,4 млрд руб. против (0,06) млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года. В 1 полугодии 2015 г. налог снизился на 14% и составил 2,5 млрд руб. Динамика налога на прибыль во 2 квартале 2015 г. обусловлена, главным образом, разовым эффектом 2 квартала 2014 г., связанным со списанием отложенных налогов при выбытии активов мобильного бизнеса в рамках создания СП с Tele2 Россия. Динамика налога на прибыль в 1 полугодии 2015 г. обусловлена снижением прибыли до налогообложения.

Эффективная ставка налога на прибыль составила 19% во 2 квартале 2015 г. по сравнению с установленным Налоговым Кодексом уровнем в 20%. Более низкий уровень эффективной ставки во 2 квартале 2015 г. обусловлен, в том числе, наличием необлагаемых доходов от переоценки финансовых инструментов. Эффективная ставка за 1 полугодие 2015 г. составила 23,5%, что связано с наличием невычитаемых для целей налогообложения расходов, в том числе с переоценкой финансовых инструментов.

Чистая прибыль во 2 квартале 2015 г. составила 6,1 млрд руб., а в полугодии - 8,2 млрд руб., снизившись на 19%.

Финансовый обзор

Консолидированный чистый операционный денежный поток по итогам 2 квартала 2015 г. составил 16,4 млрд руб., увеличившись на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а по итогам 1 полугодия 2015 г. снизился на 8% и составил 32,7 млрд. руб., в том числе по причине изменения рабочего капитала. Снижение консолидированного чистого операционного денежного потока в полугодии связано с высокой базой 2014 г., которая включала денежные потоки от выбывшего в рамках создания СП с Tele2 Россия мобильного бизнеса. 

Консолидированный свободный денежный поток за 2 квартал 2015 г. составил 6,1 млрд руб. против (0,6) млрд руб. во 2 квартале 2014 г. На динамику свободного денежного потока 2 квартала оказало влияние снижение оттока по капитальным инвестициям, а также снижение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года дебиторской задолженности по причине погашения Россвязью во 2 квартале 2015 г. части задолженности за предоставление универсальных услуг связи. Консолидированный свободный денежный поток за 1 полугодие 2015 г. снизился на 48% и составил 6,5 млрд руб. Причинами снижения являются увеличение оттока по капитальным инвестициям, а также снижение консолидированного чистого операционного денежного потока.

Консолидированный денежный отток по инвестициям во внеоборотные активы во 2 квартале 2015 г. снизился на 19% до 11,1 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Динамика по этому показателю связана с неравномерным распределением денежных потоков по капитальным вложениям внутри календарного года.

Общий долг Группы компаний на 30 июня 2015 г. снизился на 1% по сравнению с началом года, составив 188,3 млрд руб. Около 99% общего долга Группы на 30 июня 2015 г. составляли рублевые обязательства.

Консолидированный чистый долг Группы компаний на 30 июня 2015 г. составил 168,2 млрд руб., отношение консолидированного чистого долга к показателю OIBDA за последние 12 месяцев составило 1,7 на конец 2 квартала 2015 г.

[1] ШПД + Платное ТВ + VPN + VAS и облачные услуги.

[2] По данным Telecom Daily.

[3] Здесь и далее показатель OIBDA рассчитывается согласно Приложению №1. 

[4] Здесь и далее показатель капитальных вложений (“CAPEX”) определяется на основании Отчета о движении денежных средств как денежные средства, уплаченные при приобретении основных средств и нематериальных активов.

[5] Здесь и далее FCF определяется на основании Отчета о движении денежных средств как чистые денежные средства от операционной деятельности минус CAPEX , плюс поступления от продажи основных средств и нематериальных активов.

[6] Здесь и далее чистый долг рассчитывается как общий долг за вычетом денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных вложений.

[7] данные по 1 кварталу 2015 г. были скорректированы в соответствии с Приложением №2.

[8] данные по 1 кварталу 2015 г. были скорректированы в соответствии с Приложением №2.

[9] Особенности представления операционных результатов 2 квартала 2015 года отражены в Приложении №2.

[10] По итогам проведенного аудита базы абонентов.

[11] По данным агентства Telecom Daily  за 2 квартал 2015 года

[12] Неокругленный размер дивиденда на одну привилегированную акцию составляет 4,050033904632 рубля

[13] Неокругленный размер дивиденда на одну обыкновенную акцию составляет 3,34108279423228 рубля

[14] За вычетом амортизации