«Ростелеком»: в третьем квартале 2015 года доля цифрового сегмента в выручке выросла до 40%

ОСНОВНЫЕ ДОСТИЖЕНИЯ

• Доля Цифрового сегмента^[1] в выручке выросла до 40%;
• По итогам 3 квартала 2015 г. обеспечено общее покрытие оптикой 29,5 млн домохозяйств;
• Операционные затраты снижены на 3% по итогам 3 квартала 2015 г.;
• Высокий показатель OIBDA margin в 3 квартале 2015 г. на уровне 34,7%. 

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 3 КВАРТАЛА 2015 Г.

Здесь и далее показатели по 2014 г. приводятся по продолжающейся деятельности, если не указано иное.

• Выручка составила 72,5 млрд руб. против 74,8 млрд руб. в 3 квартале 2014 г.;
• Показатель OIBDA^[2] составил 25,2 млрд руб. против 26,2 млрд руб. в 3 квартале 2014 г.;
• Рентабельность по OIBDA составила 34,7% по сравнению с 35,0% за 3 квартал 2014 г.;
• Чистая прибыль составила 2,0 млрд руб. против 5,0 млрд руб. за 3 квартал 2014 г.;
• Капитальные вложения^[3] составили 16,0 млрд руб. (22,0% от выручки), увеличившись на 44% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (11,1 млрд. и 14,8% от выручки за 3 квартал 2014 г.);
• Консолидированный FCF^[4] составил 6,4 млрд руб., увеличившись на 72% по сравнению с 3 кварталом 2014 г.;
• Чистый долг^[5] снизился на 4% по сравнению с 3 кварталом 2014 г. и составил 174,9 млрд руб. или 1,7х показателя Чистый долг/OIBDA.  

Основные показатели 3 квартала 2015 г., млн руб.

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 9 МЕСЯЦЕВ 2015 Г.

• Выручка составила 216,3 млрд руб. против 220,0 млрд руб. за аналогичный период прошлого года;
• Показатель OIBDA составил 75,0 млрд руб. против 77,5 млрд руб. за 9 месяцев 2014 г.;
• Рентабельность по OIBDA составила 34,7% по сравнению с 35,2% за 9 месяцев 2014 г.;
• Чистая прибыль составила 10,3 млрд руб. против 15,1 млрд руб. за 9 месяцев 2014 г.;
• Капитальные вложения составили 43,4 млрд руб. (20,1% от выручки), увеличившись на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (32,3 млрд. и 14,7% от выручки за 9 месяцев 2014 г.);
• Консолидированный FCF составил 12,9 млрд руб. против 16,2 млрд руб. в 9 месяцев 2014 г.

Основные показатели 9 месяцев 2015 г., млн руб.

Президент ПАО «Ростелеком» Сергей Калугин отметил: «В третьем квартале мы продолжили развивать наш цифровой сегмент, наращивая базу подписчиков ШПД и платного ТВ, продвигая дополнительные сервисы с добавленной стоимостью. Придать дополнительный импульс росту доходов Компании в будущем также позволит одобренная Советом директоров стратегия работы на перспективных сегментах со значительным потенциалом, таких как промышленный Интернет, дата центры, ОТТ видео, геоданные, облачные сервисы. В частности, совсем недавно был запущен новый продукт «Интерактивное ТВ 2.0», которым могут пользоваться абоненты других операторов ШПД, что позволит нам выйти за пределы собственной сети и обеспечит прирост абонентской базы. Мы также продолжаем усиливать нашу менеджерскую команду и рады тому, что к ней присоединился высококлассный специалист с большим опытом работы в отрасли Валерий Ермаков, основной задачей которого является вывести бизнес в сегменте B2B/B2G  на качественно новый уровень».

«В третьем квартале нам удалось добиться успеха в контроле над операционными расходами, которые снизились на 3% по итогам отчетного периода. Это позволило нам удержать маржу по OIBDA на высоком уровне, несмотря на существенное снижение доходов от фиксированной телефонии. Традиционно более сильный по доходам четвертый квартал позволяет нам рассчитывать на стабильный уровень доходов по отношению к прошлому году, однако непростая макроэкономическая ситуация вынуждает нас быть более консервативными. В этой связи мы корректируем свой прогноз, ожидая в 2015 году выручку на  уровне или чуть ниже 2014 года. В части капитальных вложений мы видим возможности по улучшению нашего прогноза, и поэтому ожидаем менее 20% инвестиций к выручке по итогам этого года. В отношении рентабельности мы оставляем свой прогноз без изменений», - добавил Кай-Уве Мельхорн, Старший вице-президент-финансовый директор ПАО «Ростелеком».

ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ИТОГИ  

1. Количество абонентов услуг широкополосного доступа в Интернет (ШПД) в 3 квартале 2015 г. выросло на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с учетом пересчета базы после аудита (без учета пересмотра рост составил 3%) и составила 11,4 млн;

-  Абонентская база сегмента В2С выросла на 6% с учетом пересчета базы после аудита (без учета пересмотра рост составил 3%) до 10,7 млн, при этом число абонентов, подключенных по оптике, выросло на 23% год-к-году до 5,9 млн (52% от абонентской базы).

2. Количество абонентов услуг платного ТВ выросло на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с учетом пересчета базы после аудита (без учета пересмотра рост составил 7%) и составило 8,4 млн абонентов.

-  Из них количество абонентов услуги интерактивного ТВ выросло на 26% с учетом пересчета базы после аудита (без учета пересмотра рост составил 25%) до 3,1 млн подписчиков.

3. Количество абонентов местной телефонной связи уменьшилось на 8,6% с учетом пересчета базы после аудита (без учета пересмотра падение составило 9,5%) до 22,7 млн абонентов вследствие изменения предпочтений конечных пользователей в отношении способов осуществления звонков.

КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ 3 КВАРТАЛА 2015 Г. И ПОСЛЕ ОКОНЧАНИЯ ОТЧЕТНОГО ПЕРИОДА

Бизнес новости

• «Ростелеком» охватил оптическими сетями доступа 29,5 млн домохозяйств;
• Совет директоров принял ряд важных решений, в том числе стратегию по развитию новых сегментов и созданию фонда недвижимости;
• Запуск продукта «Интерактивное ТВ 2.0»
• Проведено видеонаблюдение за выборами в нескольких регионах в единый день голосования;
• Совместное предприятие с Tele2 Россия вышло на рынок Московского региона: за 20 дней с момента запуска Tele2 подключила более 381 тыс абонентов. 

Другие новости

• «Ростелеком» погасил 3.53% обыкновенных и 13.7% привилегированных акций;
• В рамках государственной программы поддержки инвестиционных проектов на основе проектного финансирования «Ростелеком» получит на льготных условиях 15,6 млрд руб. от ВТБ на проект «Цифровой каркас России»;
• «Ростелеком» подписал рамочное соглашение с China Development Bank и Huawei, открывающее возможности для получения финансирования на сумму до 600 млн долларов США.

ОБЗОР ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Анализ выручки  

Структура выручки по видам услуг

Структура выручки по клиентам

Выручка в 3 квартале 2015 г. снизилась на 3% и составила 72,5 млрд руб. На выручку оказали влияние следующие факторы:

• 28% рост выручки от оказания услуг телевидения за счет наращивания абонентской базы в сегменте интерактивного ТВ и увеличения потребления сервисов VoD;
• 7% рост выручки от услуг ШПД за счет наращивания абонентской базы, а также роста ARPU;
• 5% снижение доходов от дополнительных и облачных услуг, связанное с переходом с 2015 г. к более равномерному признанию выручки по гос. проектам внутри года;
• 10% снижение доходов от услуг фиксированной телефонии вследствие изменения предпочтений конечных пользователей в отношении способов осуществления звонков;
• 8% снижение доходов от услуг присоединения и пропуска трафика, в том числе по причине изменения объемов услуг присоединения и пропуска трафика, предоставляемых другим  операторам.

Выручка за 9 месяцев 2015 г. составила 216,3 млрд руб., снизившись на 2% по сравнению с аналогичным периодом 2014 г.
Анализ факторов, определивших динамику операционной прибыли

Структура операционных расходов^[6]

В 3 квартале 2015 г. операционные расходы за вычетом амортизации снизились на 3% по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. и составили 47,7 млрд руб. На динамику оказали влияние следующие факторы:

• снижение на 3% расходов на персонал, в том числе в связи с опережением плана по оптимизации численности сотрудников;
• снижение на 2% расходов по услугам операторов связи, главным образом, вследствие изменения объемов услуг по пропуску трафика через сети Компании от других операторов при одновременном росте затрат на контент, связанном с увеличением базы подписчиков платного ТВ;
• увеличение на 3% прочих операционных доходов, в основном связано с ростом доходов по финансовому обеспечению по проекту устранения цифрового неравенства;

Операционные расходы за 9 месяцев 2015 г. снизились на 1% и достигли 142,5 млрд руб.

Операционная прибыль в 3 квартале 2015 г. снизилась на 8% до 9,9 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За 9 месяцев операционная прибыль снизилась на 9% до  29,3 млрд.

Показатель OIBDA в 3 квартале и 9 месяцах 2015 г. снизился на 4% и 3% и составил 25,2 и 75,0 млрд руб. соответственно. Рентабельность по OIBDA в 3 квартале составила 34,7% против 35,0% в аналогичном периоде прошлого года, за 9 месяцев -   34,7 % против 35,2%.

Амортизационные отчисления в 3 квартале и за 9 месяцев 2015 г. выросли на 1% и 2% и составили 14,8 и 44,5 млрд руб. соответственно.

Анализ факторов, определивших динамику чистой прибыли

Прибыль до налогообложения в 3 квартале 2015 г. составила 3,5 млрд руб., снизившись на 50% по сравнению с 3 кварталом 2014 г.,  а за 9 месяцев 2015 г. составила 14,3 млрд руб. по сравнению с 20,2 млрд руб. за 9 месяцев 2014 г.

Среди факторов, повлиявших на динамику прибыли до налогообложения в 3 квартале 2015 г., можно выделить следующие:

• консолидация убытка ассоциированных компаний, главным образом, финансового результата деятельности совместного предприятия с Tele2 Россия, вошедшего в 2015 г. в этап активного запуска сетей 3G / LTE, в том числе в Москве, и интеграции активов;
• снижение операционной прибыли, в том числе в связи с ростом вклада в выручку сегмента растущих, но менее рентабельных, чем голосовые, цифровых сервисов;
• отрицательный эффект от переоценки финансовых инструментов.

Налог на прибыль за 3 квартал 2015 г. составил 1,5 млрд руб. против 2,1 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года. За 9 месяцев 2015 г. налог снизился на  20% и составил 4 млрд руб. Динамика налога на прибыль обусловлена снижением прибыли до налогообложения.

Эффективная ставка налога на прибыль составила 42% в 3 квартале 2015 г. и 28% за 9 месяцев 2015 г. по сравнению с установленным Налоговым Кодексом уровнем в 20%. Более высокий уровень эффективной ставки обусловлен наличием невычитаемых для целей налогообложения расходов, в том числе связанных с переоценкой финансовых инструментов, непризнанием налоговых активов по некотором убыточным дочерним компаниям, а также признанием налоговых активов по убыткам ассоциированных компаний по более низкой ставке - 13%, установленной для дивидендных доходов.

Чистая прибыль в 3 квартале 2015 г. составила 2 млрд руб. против 5 млрд руб. в 3 квартале 2014 г., а за 9 месяцев 10,3 млрд. руб., снизившись на 32% по сравнению с 9 месяцами 2014 года.

Финансовый обзор

Консолидированный чистый операционный денежный поток по итогам 3 квартала 2015 г. составил 22 млрд руб., увеличившись на 49% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а по итогам 9 месяцев 2015 г. вырос на 9% и составил 54,7 млрд руб. Рост консолидированного чистого операционного денежного потока в 3 квартале 2015 г. связан с низкой базой аналогичного периода прошлого года, обусловленной ростом дебиторской задолженности в 3 квартале 2014 г., включая задолженность Россвязи по компенсации убытков по универсальным услугам связи, а также задолженность группы компаний Tele2 в связи с передачей мобильных активов и переходным периодом в части установления договорных взаимоотношений. 

Консолидированный свободный денежный поток за 3 квартал 2015 г. составил 6,4 млрд руб. против 3,7 млрд руб. по сравнению с 3 кварталом 2014 г. На динамику свободного денежного потока 3 квартала оказало влияние снижение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года дебиторской задолженности. Консолидированный свободный денежный поток за 9 месяцев 2015 г. снизился на 20% и составил 12,9 млрд руб. На динамику за 9 месяцев повлияло, в том числе, увеличение оттока по капитальным инвестициям.

Консолидированный денежный отток по инвестициям во внеоборотные активы в 3 квартале 2015 г. вырос на 41% до 16,0 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За 9 месяцев 2015 г. отток по инвестициям во внеоборотные активы составил 43,4 млрд руб., увеличившись на 20% по сравнению с 9 месяцами 2014 г. Рост инвестиций во внеоборотные активы в текущем году относительно соответствующего периода прошлого года обусловлен в  том числе неравномерностью осуществления капитальных вложений внутри календарного года.

Общий долг Группы компаний 30 сентября 2015 г. вырос на 2% по сравнению с началом года, составив 192,9 млрд руб. Около 99% общего долга Группы на 30 сентября 2015 г. составляли рублевые обязательства.

Консолидированный чистый долг Группы компаний на 30 сентября 2015 г. составил 174,9 млрд руб., отношение консолидированного чистого долга к показателю OIBDA составило 1,7 на конец 3 квартала 2015 г.

[1] ШПД + платное ТВ + VPN + VAS и облачные услуги.

[2] Здесь и далее показатель OIBDA рассчитывается согласно Приложению №1. 

[3] Здесь и далее показатель капитальных вложений (“CAPEX”) определяется на основании Отчета о движении денежных средств как денежные средства, уплаченные при приобретении основных средств и нематериальных активов.

[4] Здесь и далее FCF определяется на основании Отчета о движении денежных средств как чистые денежные средства от операционной деятельности минус CAPEX , плюс поступления от продажи основных средств и нематериальных активов.

[5] Здесь и далее чистый долг рассчитывается как общий долг за вычетом денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных вложений (прочие финансовые активы).

[6] За вычетом амортизации