Цифровая трансформация обеспечила «Ростелекому» 5% рост выручки

ОСНОВНЫЕ ДОСТИЖЕНИЯ

• Рост выручки во 2 квартале 2017 г. составил рекордные 5% год-к-году;
• Рост выручки продемонстрировали все бизнес-сегменты: B2C, B2B/G и B2O;
• Доля Цифрового сегмента[1] в выручке составила 47%;
• Во 2 квартале 2017 г. заметно повысилась маржинальность по OIBDA - до 32,7%, почти в два раза (на 77%) увеличилась чистая прибыль;
• Сохраняются высокие темпы прироста абонентской базы ШПД по оптическим технологиям (+13%) и IPTV (+18%);
• Доля «Ростелекома» в новых подключениях по итогам 2 квартала 2017 г. на рынке IPTV составила более 80%^[2] и на рынке ШПД – около 50%[3];
• По итогам 2 квартала 2017 г. общее покрытие оптическими сетями доступа достигло 32,7 млн домохозяйств.

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 2 КВАРТАЛА 2017 Г.

• Выручка выросла на 5% до 75,2 млрд руб. по сравнению со 2 кварталом 2016 г.;
• Показатель OIBDA[4] вырос на 8% до 24,6 млрд руб. по сравнению со 2 кварталом 2016 г.;
• Рентабельность по OIBDA выросла до 32,7% по сравнению с 31,6% в 2 квартале 2016 г.;
• Чистая прибыль выросла на 77% до 2,8 млрд руб. по сравнению со 2 кварталом 2016 г.;
• Капитальные вложения[5] составили 12,5 млрд руб. (16,6% от выручки), снизившись на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (14,8 млрд руб. и 20,6% от выручки за 2 квартал 2016 г.);
• FCF[6] улучшился на 71% до -1,6 млрд руб. по сравнению со 2 кварталом 2016 г.;
• Чистый долг[7] увеличился на 4% с начала года и составил 185,5 млрд руб. или 1,9х показателя Чистый долг/OIBDA. 

Основные показатели 2 квартала 2017 г., млн руб.

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 1 ПОЛУГОДИЯ 2017 Г.

• Выручка выросла на 1% до 145,6 млрд руб. по сравнению с 1 полугодием 2016 г.;
• Показатель OIBDA[8] снизился на 3% до 46,2 млрд руб. по сравнению с 1 полугодием 2016 г.;
• Рентабельность по OIBDA составила 31,7% по сравнению с 32,8% в 1 полугодии 2016 г.;
• Чистая прибыль выросла на 30% до 6,0 млрд руб. по сравнению с 1 полугодием 2016 г.;
• Капитальные вложения[9] составили 30,2 млрд руб. (20,7% от выручки), снизившись на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (33,8 млрд руб. и 23,4% от выручки за 1 полугодие 2016 г.);
• FCF[10] улучшился на 52% до -3,9 млрд руб. по сравнению с 1 полугодием 2016 г.;

Основные показатели 1 полугодие 2017 г., млн руб.

 Президент ПАО «Ростелеком» Михаил Осеевский отметил: 

«Во втором квартале 2017 года компания добилась сильных результатов, показав положительную динамику по всем основным показателям. Выросли все наши бизнес-сегменты: и розничный, и операторский, и государственный с корпоративным. В результате мы вернулись на траекторию роста по операционной прибыли до амортизации, сумев повысить маржинальность бизнеса в отчетном квартале. Практически удвоили чистую прибыль и значительно улучшили показатель денежного потока. Наши успехи базируются на достижениях в цифровом сегменте бизнеса и утилизации крупнейшей и наиболее разветвлённой сетевой инфраструктуры компании: мы продолжаем «забирать» с рынка львиную долю подписчиков платного ТВ и ШПД, активно продвигаем облачные сервисы, услуги дата-центров и кибер-безопасности, извлекаем синергии из взаимодействия с Tele2 в части совместного использования каналов связи и предлагаем свои сетевые мощности другим   операторам связи. 

Помимо этого во втором квартале произошло несколько важных событий. Акционеры утвердили дивиденды, уровень которых соответствует реально достигнутым результатам компании в 2016 году. Компания существенно увеличила долю распределяемого свободного денежного потока, демонстрируя тем самым приверженность выполнению основных принципов нашей дивидендной политики, а именно «направлять нашим акционером более ¾ свободного денежного потока, но в любом случае не менее 45 млрд рублей за 3 года», при этом не наращивая долговую нагрузку. Уровень в 5,39 рубля на акцию обеспечивает высокую дивидендную доходность и в целом соответствует действующей в компании политике». 

«Мы ожидаем рост выручки около 1%, увеличение OIBDA в пределах 1%, а CAPEX к выручке прогнозируем на уровне 18,5% без учета реализации проекта устранения цифрового неравенства», - добавил Кай-Уве Мельхорн, старший вице-президент -   финансовый директор ПАО «Ростелеком».

ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ИТОГИ

1. Количество абонентов широкополосного доступа в интернет (ШПД) во 2 квартале 2017 г. выросло на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 12,6 млн;

-  Абонентская база сегмента В2С выросла на 5% до 11,8 млн, при этом число абонентов подключенных по оптике выросло на 12% год-к-году до 7,5 млн (63% от абонентской базы);

1. Количество абонентов платного ТВ выросло на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 9,5 млн домохозяйств;

-  Из них количество абонентов «Интерактивного ТВ» выросло на 18% до 4,6 млн подписчиков;  

1. Количество абонентов MVNO достигло 0,5 млн;
2. Количество абонентов местной телефонной связи уменьшилось на 7% до 19,9 млн. 

КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ 2 КВАРТАЛА 2017 Г. И ПОСЛЕ ОКОНЧАНИЯ ОТЧЕТНОГО ПЕРИОДА

Бизнес новости

• «Ростелеком» продолжил улучшать линейку предоставляемых сервисов:

-  для абонентов тарифного плана «Игровой» «Ростелеком»  теперь предлагает эксклюзивный корабль «Адмирал Макаров» в популярной военно-морской игре World of Warships;

-  расширен функционал услуг видеокомфорт (добавлена опциональность системы ролей, фильтрации по IP, демо-режима) и федеральный WiFi (теперь сервис позволяет поддерживать мультивендорность, обновлен личный кабинет, реализована возможность авторизации через портал госуслуг);

-  на сайте rt.r- реализована витрина выбора и бронирования номеров 8-800;

-  запущено решение «Корпоративное ТВ» для медицинских учреждений, а также стартовал пилотный проект «ТВ для гостиниц»;

-  реализован пакет услуги «Виртуальное хранилище» с услугой «Виртуальный ЦОД»;

-  реализована новая версия web-портала сервиса управляемые услуги связи: существенно улучшена навигация этой услуги и удобство пользования;

-  подключено порядка 230 тыс. абонентов телефонии на тарифные опции «Безлимитная Россия» и «Безлимитный Казахстан»; зафиксировано увеличение средней разговариваемости и рост ARP-;

• В рамках проекта MVNO на базе сети Tele2, «Ростелеком» обеспечил рост клиентской базы до более чем полумиллиона абонентов;
• Продажи услуги Антивирус в отчетном периоде выросли в 2,5 раза;
• Проникновение по услуге «Управление просмотром» выросло до 62%, обеспечив  более чем в 2-кратный рост доходов по данному сервису;
• Продолжается устойчивый рост blended ARP-: во втором квартале 2017 года этот показатель вырос более чем на 8% до 487 руб.;
• «Ростелеком» организовал видеонаблюдение за ЕГЭ 2017 г.; услуги видеонаблюдения принесли компании более 1 млрд рублей, что более чем на 20% превышает результат 2 квартала 2016 г.;
• «Ростелеком» увеличил охват оптическими сетями доступа до 32,7 млн домохозяйств;
• Tele2 полностью перешел на использование каналов связи «Ростелекома», обеспечив обеим компаниям реализацию синергического эффекта в части операционных расходов и выручки, соответственно;

• Доля «Ростелекома» в новых подключениях по итогам 2 квартала 2017 года на рынке IPTV составила более 80%[11]^,[12] и на рынке ШПД – около 50%^[13];

• «Ростелеком» заключил ряд крупных контрактов, в том числе с «Газпромнефтью», Росреестром, Федеральным центром информатизации при ЦИК России, РоссельхозБанком, МСП Банком и др.

Другие новости

• Акционеры «Ростелекома» утвердили дивиденды по итогам 2016 года; дивиденды выплачены в денежной форме следующим образом:

-  по привилегированным акциям типа А в размере 5,39 рубля на одну акцию;

-  по обыкновенным акциям в размере 5,39 рубля на одну акцию.

• Одобрена новая опционная программа для старшего и среднего менеджмента;
• «Ростелеком» разместил биржевые облигации на 10 млрд рублей, ставка купона составила рекордно низкие 8,65% годовых;
• Рейтинговое агентство АКРА присвоило «Ростелекому» кредитный рейтинг АА(R-), прогноз «стабильный»;
• «Ростелеком» подписал договоры об открытии кредитных линий с:

• ПАО «Сбербанк» на общую сумму 50 млрд рублей сроком на 7 лет,
• АО «Альфа-Банк» на общую сумму 20 млрд рублей сроком на 5 лет.

ОБЗОР ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Анализ выручки

Структура выручки по видам услуг

Структура выручки по управленческим сегментам

Выручка во 2 квартале 2017 г. увеличилась на 5% по сравнению со 2 кварталом 2016 г.  и составила 75,2 млрд руб. Рост выручки обеспечен влиянием следующих факторов:

• 6% рост выручки от услуг ШПД за счет роста абонентской базы и увеличения ARP-;
• 19% рост выручки от оказания услуг платного телевидения за счет наращивания абонентской базы в сегменте «Интерактивного ТВ», увеличения потребления сервисов VoD и роста ARP-;
• 10% увеличение доходов от услуг VPN в том числе по причине роста объемов потребляемых услуг «Почтой России», Росреестром, расширения канальной составляющей ЕГЭ и пр.;
• 23% увеличение по статье присоединение и пропуск трафика в том числе по причине расширения объемов трафика Tele2, пропускаемого через сети «Ростелекома», а также привлечение дополнительных объемов трафика от «Мегафона», «Вымпелкома» и других операторов связи;
• 17% рост доходов от дополнительных и облачных услуг, связанный с развитием проектов «Безопасный город», продвижением услуг дата-центров и облачных сервисов.

Выручка в 1 полугодии 2017 г. увеличилась на 1% по сравнению с 1 полугодием 2016 г.  и составила 145,6 млрд руб. На выручку оказали влияние следующие факторы:

• 6% рост выручки от услуг ШПД за счет роста абонентской базы и увеличения ARP-;
• 19% рост выручки от оказания услуг платного телевидения за счет наращивания абонентской базы в сегменте «Интерактивного ТВ», увеличения потребления сервисов VoD и роста ARP-;
• 17% рост доходов от дополнительных и облачных услуг, связанный с развитием проектов «Безопасный город», продвижением услуг дата-центров и облачных сервисов. 

Анализ факторов определивших динамику операционной прибыли

Структура операционных расходов

Во 2 квартале 2017 г. операционные расходы увеличились на 0,5% по сравнению с аналогичным периодом 2016 г. и составили 63,9 млрд руб. На динамику оказали влияние следующие факторы:

• 16% рост (на 1,9 млрд руб.) расходов по услугам операторов связи в том числе по причине роста соответствующих доходов, а также увеличения затрат на контент в связи с ростом абонентской базы платного ТВ;
• 3% снижение (на 0,8 млрд руб.) расходов на персонал, в том числе по причине восстановления резерва по программе долгосрочной мотивации;
• 25% рост (на 0,6 млрд руб.) прочих операционных доходов в основном по причине недофинансирования по проекту УЦН во 2 квартале 2016 года;
• 35% снижение (на 0,4 млрд руб.) резерва по сомнительным долгам, что главным образом, обусловлено разовым эффектом  от корректировки методики собираемости дебиторской задолженности во 2 квартале 2016 г.

В 1 полугодии 2017 г. операционные расходы уменьшились на 1% по сравнению с аналогичным периодом 2016 г. и составили 126,2 млрд руб. На динамику оказали влияние следующие факторы:

• 8% снижение (на 2,3 млрд руб.) по статье амортизационные отчисления и убытки от обесценения внеоборотных активов по причине пересмотра сроков полезного использования основных средств;
• 2% снижение (на 0,8 млрд руб.) расходов на персонал, в том числе по причине восстановления резерва по программе долгосрочной мотивации;
• 15% снижение (на 1,2 млрд руб.) прочих операционных доходов в основном по причине высокой базы 1 квартала 2016 г., обусловленной списанием отдельных обязательств[14];
• 5% рост (на 0,6 млрд руб.) расходов на материалы, ремонт и обслуживание  в том числе по причине роста коммунальных расходов.

Операционная прибыль во 2 квартале 2017 г.  выросла на 37% до 11,3 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а за 1 полугодие 2017 года – на 16% до 19,4 млрд руб.

Показатель OIBDA во 2 квартале 2017 г. вырос на 8% и составил 24,6 млрд руб. Тот же показатель за 1 полугодие 2017 года снизился на 3% до 46,2 млрд руб. Рентабельность по OIBDA во 2 квартале 2017 г. увеличилась на 1,1 п.п. до 32,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рентабельность по OIBDA во 1 полугодии 2017 г. составила 31,7% против 32,8% в аналогичном периоде прошлого года.

Анализ факторов, определивших динамику чистой прибыли

Прибыль до налогообложения во 2 квартале 2017 г. выросла более чем в два раза до 4,6 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а за 1 полугодие 2017 года – на 42% до 8,6 млрд руб.

Среди факторов, повлиявших на рост прибыли до налогообложения в два раза во 2 квартале 2017 г., можно выделить следующие:

• более высокий уровень операционной прибыли;
• сокращение убытков ассоциированных компаний, главным образом, финансового результата деятельности совместного предприятия с Tele2 Россия;
• более высокий уровень финансовых расходов в связи с разовыми неденежными расходами, обусловленными списанием финансового актива;
• снижение отрицательных курсовых разниц в отчетном периоде.

Среди факторов, повлиявших на рост прибыли до налогообложения в 1 полугодии 2017 г., можно выделить следующие:

• более высокий уровень операционной прибыли;
• сокращение убытков ассоциированных компаний, главным образом, финансового результата деятельности совместного предприятия с Tele2 Россия.

Налог на прибыль во 2 квартале 2017 г. вырос на 160% и составил 1,8 млрд руб., а за 1 полугодие 2017 года – на 81% до 2,6 млрд руб. Динамика налога на прибыль отражает изменение прибыли до налогообложения.  

Эффективная ставка налога на прибыль составила 38% во 2 квартале 2017 г., а за 1 полугодие 2017 года – 31%, по сравнению с установленным Налоговым Кодексом уровнем в 20%. Более высокий уровень эффективной ставки в 1 квартале 2017 г. обусловлен наличием невычитаемых для целей налогообложения расходов.

Чистая прибыль во 2 квартале 2017 г. увеличилась на 77% до 2,8 млрд руб., а за 1 полугодие 2017 г – на 30% до 6,0 млрд руб.

Финансовый обзор

Консолидированный чистый операционный денежный поток по итогам 2 квартала 2017 г. увеличился на 20% до 9,9 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а за 1 полугодие 2017 г. – на 3% до 24,8 млрд руб. Увеличение консолидированного чистого операционного денежного потока во 2 квартале 2017 г. обусловлено, в том числе изменением в оборотном капитале, в основном по причине увеличения кредиторской задолженности. Более низкие выплаты по процентам и снижение выплаты по налогу на прибыль также оказали положительное влияние на величину денежного потока. Положительное влияние на величину консолидированного чистого операционного денежного потока по итогам 1 полугодия 2017 г. оказали, в том числе,  более высокий уровень возмещения по налогу на прибыль в 1 квартале 2017 г., снижение выплат по налогу на прибыль, а также более низкие выплаты по процентам.

По итогам 2 квартала 2017 г. консолидированный денежный отток по инвестициям во внеоборотные активы снизился на 17% до 12,5 млрд руб., а тот же показатель без учета проекта УЦН снизился на 18% до 11,6 млрд рублей (15,5% от выручки). По итогам 1 полугодия 2017 г. консолидированный денежный отток по инвестициям во внеоборотные активы снизился на 11% до 30,2 млрд руб., а тот же показатель без учета проекта УЦН снизился на 6% до 28,8 млрд рублей (18,1% от выручки). Динамика отражает неравномерное распределение капитальных затрат внутри календарного года согласно условиям заключаемых договоров.

Консолидированный свободный денежный поток за 2 квартал 2017 г. улучшился на 71% и составил (1,6) млрд руб. против (5,7) млрд руб. Тот же показатель в 1 полугодии 2017 г. улучшился на 52% до (3,9) млрд руб. против (8,2) млрд руб. На динамику свободного денежного потока оказало влияние снижение консолидированного денежного оттока по инвестициям во внеоборотные активы.

Общий долг Группы компаний на 30 июня 2017 г. увеличился на 7% по сравнению с началом года, составив 200,0 млрд руб. Более 99% общего долга Группы на 30 июня 2017 г. составляли рублевые обязательства.

Консолидированный чистый долг Группы компаний на 30 июня 2017 г. составил 185,4 млрд руб., отношение консолидированного чистого долга к показателю OIBDA за последние 12 месяцев составило 1,9 на конец 2 квартала 2017 г.

[1] ШПД + платное ТВ + VPN + VAS и облачные услуги.

[2] Данные компании, оценки аналитического агентства TMT Консалтинг.

[3] Данные компании, оценки аналитического агентства TMT Консалтинг.

[4] Здесь и далее показатель OIBDA рассчитывается согласно Приложению №1. 

[5] Здесь и далее показатель капитальных вложений (“CAPEX”) определяется на основании Отчета о движении денежных средств как денежные средства, уплаченные при приобретении основных средств и нематериальных активов.

[6] Здесь и далее FCF определяется на основании Отчета о движении денежных средств как чистые денежные средства от операционной деятельности минус CAPEX, плюс поступления от продажи основных средств и нематериальных активов.

[7] Здесь и далее чистый долг рассчитывается как общий долг за вычетом денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных вложений (прочие финансовые активы).

[8] Здесь и далее показатель OIBDA рассчитывается согласно Приложению №1. 

[9] Здесь и далее показатель капитальных вложений (“CAPEX”) определяется на основании Отчета о движении денежных средств как денежные средства, уплаченные при приобретении основных средств и нематериальных активов.

[10] Здесь и далее FCF определяется на основании Отчета о движении денежных средств как чистые денежные средства от операционной деятельности минус CAPEX, плюс поступления от продажи основных средств и нематериальных активов.

[11] по услугам ШПД + IPTV + Цифровое кабельное ТВ

[12] По данным аналитического агентства TMT Консалтинг

[13] По данным аналитического агентства TMT Консалтинг

[14] По проекту АО «РТКомм.РУ» на организацию спутникового интернет-доступа на Дальнем Востоке.