Тесты цифровой техники


	Переход на ITSZ.ru


	Переход на NNIT.ru

Новости на ITSZ Новости на NNIT

Спрос на высокие технологии/IT-компания “Армада” начала road show

06.07.2007 09:42
версия для печати

Образовавшаяся из IT-подразделения холдинга РБК компания “Армада” собирается разместить на российских биржевых площадках до 20% акций увеличенного уставного капитала. По данным источника, знакомого с ходом размещения, книгу заявок можно было бы закрыть хоть сейчас.

ОАО “РБК Информационные системы” (РБК) владеет информагентством, интернет-порталом, журналом, газетой, телеканалом и 4% IT-компании “Армада”. Выручка РБК в 2006 г. — $207,8 млн, из них от медиауслуг — $126,8 млн и IT-услуг (“Армада”) — $81 млн. EBITDA холдинга — $54,5 млн, чистая прибыль — $36,9 млн. Контрольный пакет РБК распределен между Александром Моргульчиком (11,68% без учета заложенных акций), Дмитрием Беликом (10,88% без учета заложенных акций) и Германом Каплуном (11,5% без учета заложенных акций). Капитализация ОАО “РБК” на 5 июля — $1,07 млрд.

Компания “Армада”, которая принадлежит акционерам РБК и развивает прежде принадлежавший этому холдингу IT-бизнес, начала road show накануне IPO, рассказал гендиректор компании Алексей Кузовкин: до конца месяца компания разместит в РТС и на ММВБ допэмиссию — до 20% увеличенного уставного капитала, а на привлеченные средства “Армада” собирается покупать IT-компании — прежде всего разрабатывающие программное обеспечение и IT-сервисы. Сколько средств компания планирует привлечь на бирже, Кузовкин не раскрывает.

“Мы уже ведем переговоры о покупке одной компании, сделка должна завершиться в этом году”, — обещает он и сообщает, что “Армада” ведет переговоры еще с 10 компаниями.

Организатором IPO выступает компания “Атон”. По словам замдиректора аналитического департамента “Атона” Юлии Бушуевой, книга заявок должна открыться 18 июля, а закроется сделка до конца месяца.

“Армада” прошла листинг в РТС и на ММВБ в конце мая, за это время котировки выросли с $8 до $13-13,5 за акцию. Быстрый рост начался 1 июля: за пять дней — с $10 до $13,5. Бушуева объясняет: компания начала проводить премаркетинг (общение с инвесторами и оценка спроса на акции).

Источник, знакомый с ходом road show, говорит, что спрос со стороны инвесторов большой, книгу заявок можно было бы закрывать хоть сейчас.

В марте аналитики UBS оценили “Армаду” в $166 млн, или $16 за акцию, применив мультипликаторы к оценке аналогичных западных компаний. Сейчас капитализация “Армады” — $162 млн при цене акции $13,5.

Цена компании выросла на волне слухов о грядущем размещении, говорит аналитик “Уралсиба” Константин Белов. По его мнению, компания могла бы стоить и больше — $200 млн. IT-бизнес принес в прошлом году РБК около 40% выручки и у него хорошие перспективы роста, объясняет Белов, на российском рынке не так много IT-компаний и, возможно, портфельному инвестору было бы интересно приобрести акции “Армады”.

Компанию нельзя считать недооцененной, ее текущая стоимость соответствует прогнозам, не соглашается аналитик “Тройки Диалог” Евгений Голосной. (“Тройка Диалог” прогнозировала стоимость акций “Армады” на уровне $9-12 за бумагу.) Компания не предоставила рынку показатели рентабельности, сетует Голосной. По его оценкам, EBITDA “Армады” в 2006-2007 гг. — 14%, или $11,3 млн, в 2006 г. и $13,7 млн в 2007 г., а чистая прибыль — $9 млн в 2006 г. и $10 млн в 2007 г.

Голосной прогнозирует, что выручка компании в 2007 г. составит $97 млн.
Анастасия Голицына

Источник: Ведомости (http://vedomosti.ru)

Рубрики: Интеграция, Маркетинг, Кадры, Финансы