Старший аналитик ИК «Атон» Надежда Голубева считает, что у МТС и «Комстара» меньше возможностей для синергии, но слияние двух крупных конкурентов сулит большие проблемы «дочкам» «Системы». «МТС и «Комстар» — это несколько другая история, чем «ВымпелКом» и GT. В свое время компании объясняли необходимость слияния тем, что иначе попытки вывести на рынок совместные предложения захлебнулись бы в бесконечных спорах по поводу раздела выручки. АФК более авторитарно управляет своими «дочками», поэтому МТС и «Комстару» будет проще создавать совместные предложения и без оперативного слияния. У GT есть достаточно мощная собственная сеть в регионах, которая может эффективно использоваться «ВымпелКомом». В ситуации с «дочками» «Системы» таких возможностей меньше», — говорит Надежда Голубева.
Аналитик считает, что слияние «ВымпелКома» и GT может ударить по «Системе» через несколько лет.
«У Golden Telecom очень хорошая позиция на корпоративном рынке в Москве, сейчас ему сложно использовать этот фактор для переманивания клиентов других операторов в «ВымпелКом», так как не многие из них согласятся на замену номера. Однако как только в России будет введена услуга переносимости мобильного номера, а это так или иначе должно произойти через несколько лет, отток абонентов из за влияния GT станет серьезной головной болью для МТС», — продолжает г-жа Голубева.
Директор аналитического департамента Dresdner Kleinwort Юлий Матевосов, напротив, считает, что преимущества слияния «ВымпелКома» и Golden Telecom не так очевидны, как кажется на первый взгляд. «Рынок отреагировал на новость о покупке Golden Telecom «ВымпелКомом» очень оптимистично, однако причины для этого оптимизма не так очевидны, — рассуждает он. — Это две компании с разной бизнес-моделью, разным уровнем маржинальности и культурой управления. Я бы не стал однозначно говорить, что выгоды от объединения перевесят проблемы, связанные с объединением двух разнородных бизнесов. Что касается позиции АФК «Система» — она выглядит логичной. Бросаться повторять шаг конкурентов едва ли было бы разумным шагом».
Антон Бурсак
Рубрики: Фиксированная связь, Мобильная связь, Кадры, Финансы